算法交易-Bali

股票期货要炒作，需要题材，做大市梦率。艺术品到底值多少钱，这个完全受控于想象力的问题，在文交所被发挥极致。上市首日涨100%，2个月17倍，简直是90年代初的股疯再现。

学习了一下交易规则，注意到几个特点：

1. T+0.
   

   第一百零七条 投资人买入的份额实行当日回转交易，特殊处理的份额除外。份额的当日回转交易是指投资人当日买入的份额，当日即可全部或部分卖出。

2. 几乎不可能退市。
   

   第一百六十八条 当单个投资人持有单一份额比例达到100%时，该份额正常退市。

3. 可能还会推做市商呢。
   

   第一百零八条 根据市场需要，本所可以实行做市商制度，具体办法由本所另行通知。

4. 盘子小。天津文交所最贵的黄河咆哮也就3800万，现在在股市哪里找这么小的盘子。

天朝是个神奇的地方，啥新东西出来，还真是撑死胆大的，吓死胆小的。这东西再搞个做空制，然后清理一下，集中到2、3家交易所就更完美了。

随机漫步[中文][英文]是有些同学们用来反对技术图表派的利器。里面的主要观点是这样的：

证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。从长时间的价格走势图上也可以看出，价格的上下起伏的机会差不多是均等的。

股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者离本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些因素亦非什么大秘密。现时股票的市价根本已经代表了千万精明人士的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可循。

造成波动的原因是：
（1）新的经济、政治新闻消息是随意，并无固定地流入市场。
（2）这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而作出买卖方针，致使股票发生新变化。
（3）因为这些消息无迹可寻，是突然而来，事前并无人能够预告估计，股票走势推测这回事并不可以成立。
（4）既然所有股价在市场上的价钱已经反映其基本价值。这个价值是公平的由买卖双方决定，这个价值就不会再出现变动，除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空等消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利空大家都不知道，所以股票现时是没有记忆系统的。昨日升并不代表今日升。今日跌，明日可以升亦可以跌。每日与另一日之间的升跌并无相关。
（5）既然股价是没有记忆系统的，企图用股价波动找出一个原理去战胜市场，赢得大市，全部肯定失败。因为股票价格完全没有方向，随机漫步，乱升乱跌。我们无法预知股市去向，无人肯定一定是赢家，亦无人一定会输。

如果人的寿命足够长，能看到足够长的年线的话，证券价格就是一个大盘整震荡。我也大致同意的。这可以做为一个随机漫步猜想，学术研究者们可以研究一下是否是真实的。但这和我们来市场的目的有两毛钱关系吗？我们是来赚钱的，不是来做学术研究的。

“信息对于所有人都是公平的”这一点真是荒谬的可以。如果是这样的话，就不会有路透的预测准确率超过章鱼哥的奇迹，国内的权贵资本、养老基金屡屡抄底逃顶，比股神还股神。

造成波动有原因，但这些原因可以用人们的聪明才智创造出来的嘛。TCL的李东生同学就深谙个中奥秘，那么差的业绩，搞涉矿绯闻，高送转，股权激励之类的题材一个接一个。

”市场由精明人组成，每个人都懂得分析。“让我们看看实际情况，市场中的各大门派（花荣版权）：

1、永动鸡方面军，2、永红鸡军团，3、永暑鸡纵队，4、电视鸡联盟，5、中国A股空军， 6、中国A股吹牛政治部，7、按图索骥党，8股神党，9一根筋党，10、黄道吉日门，11、算命门，12、踏浪门，13、消息门，14、死猪不怕开水烫 帮，15、口水门，16怨天尤人帮，17、道听途说帮，18、老鼠会19、蓝筹门，20、迷庄会，21、跳大神联盟，22、小盘股协会，23、涨停板敢死 队，24、病急乱投医门，25、无所不知门，26、只买不卖党，27、草木皆兵党，28、胡思乱想别动队，29、惊弓之鸟协会，30、盲目自信总队

好多同学还看着F10，研究财务报表，计算PE, ROE, 可是否知道那些数字中大部分是老板拍脑袋拍出来的吗？就算是真的数字，是否听说过有人做庄某股票，花2亿买这公司产品，然后亏钱卖掉，趁机在股市大幅拉升股价谋利？这才是有中国特色的跨市套利。真正要研究基本面，应该是长期雇人驻守公司，或者在门口数拉货大卡车的数量，也比这个靠谱。

在市场里的人都说自己在顺势操作。其实趋势在哪里想清楚的没几个。趋势对每个人的定义是不同的，别人能赚的钱，未必自己就能赚到。对权贵资金来说，趋势在班子会议上，没有趋势，也可以创造出来；对大股东来说，趋势在脑袋里，没有趋势，可以拍出来；对公募基金来说，趋势在客户经理光鲜的笑脸上和研究员的报告里，反正不是自己的钱，稳赚不赔的买卖；对所谓大户游资来说，趋势在市场人们的贪婪心里，涨停板敢死队是个中代表；对真正的价值投资者来说，趋势在天价茅台的拍卖会上的喧嚣声中；对小散来说，趋势在新闻联播里和K线上；对高频交易算法来说，就在一闪而过的几分钱的价差。

欢迎加入世界上规模最大的网游。

市场在超大级别和超小级别上是随机漫步的（至少在超小级别上），交易者的任务是在合适的级别上抓住属于自己的可操作波动，而不是打酱油。

今天去中信证券东方路营业部认识了一位职业交易者，也算大户吧。他一个人有10几台电脑，自己写交易策略交给电脑去执行，自己像网管一样保证他们运行，同时研究交易策略。还可以到处跑的，很是逍遥。算基本达到了赚钱机器的程度。期货就用TB(文化财经之类的要努力了哦，我可听到了不少负面评价)，股票用一个外挂程序，抓行情软件的行情，分析，然后到下单软件下单买卖。更神奇的是，他自己还想了个High Availability方案，当这里断网或者慢时，发个消息给家里的机器，那里自动接管。他从4、5年前就开始弄这套东西，那时候还没什么成熟的程序化交易软件呢。

人民群众的创造力真是无穷的哦！

他自己尽量少看K线的，说受不了，呵呵。知道止损是正常的，不过是人就会有心理波动的，人性啊，不可避免的人性。

现在在国内市场的交易者，大致分为这么几个阶段：

1. 刚入市的，学费还没交够的。蛮干型。这种基本都是刚被经纪公司忽悠进来的。
2. 有自己的交易系统，但还是有感情的。发挥还不稳定。
3. 有交易系统，能够很冷血地执行的。基本上这种都不是正常人，我很佩服的。交易次数够多的话，是能够盈利的。这算有个小弹弓吧。
4. 把交易系统写成程序，让电脑去执行的个人投资者。这些先行者，现在正在享受着先行者的优势。赚其他手动交易者的钱。今天这哥们应该属于这个水平了。
5. 下一个阶段，就是部分闻风而动的机构投资者，开始开发自己专用的交易系统。优势在于：
   

   • 速度快。离交易所更近，硬件软件更快，同样的交易信号，快个0.5秒就差别很大了。个人交易者可能会发现滑点越来越大了。
   • 交易成本低。交易成本常被忽略，但在做交易决策时是要考虑的。机构近水楼台，量大，交易成本低。
   • 资金大。所有这面那面分析归结到资金面才有意义，否则都是浮云。资金大的话，不仅可以跟随趋势，也可以引导趋势，甚至创造趋势。这在天朝市场是屡见不鲜的。
   • 信息优势。有分析团队的优势就是可以早点知道信息。没有绝对公平的，市场信息的传导从来都是像一粒石子投入平静的湖面。
   • 人才优势。并非说机构的人都比外面的聪明，高于绝大部分散户是个大概率事件。真正nb、有资源有水平有想法的大多很闲云野鹤的。

   有优势就有劣势，这里还是不明说了。:)

6. 最后一个阶段，就是达到货币战争那个程度了，被美帝玩死。世界金融秩序的规则是人家定的，美元、石油、黄金啥啥定价权都在老美手里。世界最聪明的人都在金融里，段位差得不是一点点，开放国内金融市场还是要谨慎。

韭菜就是这样被割的。希望不要过度放牧，维持生态平衡，要春风吹又生啊。天朝期市股市就是个零和游戏，算交易成本就是负和游戏，注意休养生息才好。

算法交易是做交易的一种手段。现在咱就说说怎么做交易。

首先，交易的目的是赚钱，是持续盈利，或者说是在一个时间段内快速赚钱。

初涉市场的同学们，经常会拿出近期涨幅最猛的品种，想象哪里买入，哪里卖出，再根据本金一算，哇，好多钱，如果我早点知道，股神期货大佬就是我了。这是个可以原谅的错误想法。

问题在于，市场中的所有决定都是当下的，市场没有走出来之前每人能100%预测得准（或者觉得预测无意义），古今中外一个人也没有，无论是巴菲特、约翰墨菲、江恩、杰西·李弗摩尔、陈江挺、花荣、莫大、徐小明、缠、D牛、女神（最后面两位是谁？嘿嘿），当然也包括隔壁小店卖香烟的老板。你觉得自己会是第一个吗？现在NBA中投篮最好的球手的投篮命中率也不过60%多，想成为第一个在职业生涯中投篮100%命中的职业球员？这是个多么完美的混蛋想法。

本质上来说，股市是一个概率游戏，每次出手可能赢利，也可能亏损。更何况，判断市场的方向仅仅是游戏的一部分而已。方向对了，还要决定下注多少，什么时候退出获利，等资金再大一点，还要考虑操作对市场的影响等。

交易是由一系列买卖动作组成的：买（买什么、买多少、什么时候买）、卖（卖什么、卖多少、什么时候卖）。每次操作赚钱、赔钱都有一定的概率，很多因素可能会增大成功率，比如加息、市场热点题材、利润预增、大旱、刚强势突破半年高点等。

利润 = ∑赚钱操作 – ∑赔钱操作 – ∑交易成本

由此可以得出几件很浅显的道理：

1. 亏损是交易的一部分，止损时候别手软。
2. 不要满仓操作，因为你玩的是概率。连续投中10个球后，能确定下面一个一定投中吗？看看赌徒谬论。
3. 保住本金。否则就只好卷铺盖走路了。
4. 本金太少不行。开始阶段连续碰上5次坏运气也是完全可能的，因为本金太少，这时候可能已经没有资格再玩下去了。
5. 不能用压力资金。有时候没有入市信号就是没有，逼着自己出拳只会冒更大的风险，这是很多基金的悲哀。如果是自己的压力资金的话，止损会带来更大的心理伤害。

道理是很多人知道的，但知易行难，因为这是人性，人是emotional的。想想吉格斯可能就稍微明白点了。

算法交易在这方面毫无疑问是有优势的，把问题想清楚了，交给计算机去执行吧，只要算法有效的市场条件依然存在，就不要去管它。春播秋收，到时候来收庄稼就是。

要想持续盈利的方法就是每次小仓位，小输大盈，积少成多。

简单的动作，不断地重复，久赌必赢。