随机漫步理论靠谱不
随机漫步[中文][英文]是有些同学们用来反对技术图表派的利器。里面的主要观点是这样的：
证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。从长时间的价格走势图上也可以看出，价格的上下起伏的机会差不多是均等的。
股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者离本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些因素亦非什么大秘密。现时股票的市价根本已经代表了千万精明人士的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可循。
造成波动的原因是：
（1）新的经济、政治新闻消息是随意，并无固定地流入市场。
（2）这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而作出买卖方针，致使股票发生新变化。
（3）因为这些消息无迹可寻，是突然而来，事前并无人能够预告估计，股票走势推测这回事并不可以成立。
（4）既然所有股价在市场上的价钱已经反映其基本价值。这个价值是公平的由买卖双方决定，这个价值就不会再出现变动，除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空等消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利空大家都不知道，所以股票现时是没有记忆系统的。昨日升并不代表今日升。今日跌，明日可以升亦可以跌。每日与另一日之间的升跌并无相关。
（5）既然股价是没有记忆系统的，企图用股价波动找出一个原理去战胜市场，赢得大市，全部肯定失败。因为股票价格完全没有方向，随机漫步，乱升乱跌。我们无法预知股市去向，无人肯定一定是赢家，亦无人一定会输。
如果人的寿命足够长，能看到足够长的年线的话，证券价格就是一个大盘整震荡。我也大致同意的。这可以做为一个随机漫步猜想，学术研究者们可以研究一下是否是真实的。但这和我们来市场的目的有两毛钱关系吗？我们是来赚钱的，不是来做学术研究的。
“信息对于所有人都是公平的”这一点真是荒谬的可以。如果是这样的话，就不会有路透的预测准确率超过章鱼哥的奇迹，国内的权贵资本、养老基金屡屡抄底逃顶，比股神还股神。
造成波动有原因，但这些原因可以用人们的聪明才智创造出来的嘛。TCL的李东生同学就深谙个中奥秘，那么差的业绩，搞涉矿绯闻，高送转，股权激励之类的题材一个接一个。
”市场由精明人组成，每个人都懂得分析。“让我们看看实际情况，市场中的各大门派（花荣版权）：
1、永动鸡方面军，2、永红鸡军团，3、永暑鸡纵队，4、电视鸡联盟，5、中国A股空军， 6、中国A股吹牛政治部，7、按图索骥党，8股神党，9一根筋党，10、黄道吉日门，11、算命门，12、踏浪门，13、消息门，14、死猪不怕开水烫 帮，15、口水门，16怨天尤人帮，17、道听途说帮，18、老鼠会19、蓝筹门，20、迷庄会，21、跳大神联盟，22、小盘股协会，23、涨停板敢死 队，24、病急乱投医门，25、无所不知门，26、只买不卖党，27、草木皆兵党，28、胡思乱想别动队，29、惊弓之鸟协会，30、盲目自信总队
好多同学还看着F10，研究财务报表，计算PE, ROE, 可是否知道那些数字中大部分是老板拍脑袋拍出来的吗？就算是真的数字，是否听说过有人做庄某股票，花2亿买这公司产品，然后亏钱卖掉，趁机在股市大幅拉升股价谋利？这才是有中国特色的跨市套利。真正要研究基本面，应该是长期雇人驻守公司，或者在门口数拉货大卡车的数量，也比这个靠谱。
在市场里的人都说自己在顺势操作。其实趋势在哪里想清楚的没几个。趋势对每个人的定义是不同的，别人能赚的钱，未必自己就能赚到。对权贵资金来说，趋势在班子会议上，没有趋势，也可以创造出来；对大股东来说，趋势在脑袋里，没有趋势，可以拍出来；对公募基金来说，趋势在客户经理光鲜的笑脸上和研究员的报告里，反正不是自己的钱，稳赚不赔的买卖；对所谓大户游资来说，趋势在市场人们的贪婪心里，涨停板敢死队是个中代表；对真正的价值投资者来说，趋势在天价茅台的拍卖会上的喧嚣声中；对小散来说，趋势在新闻联播里和K线上；对高频交易算法来说，就在一闪而过的几分钱的价差。
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市场在超大级别和超小级别上是随机漫步的（至少在超小级别上），交易者的任务是在合适的级别上抓住属于自己的可操作波动，而不是打酱油。
